Stagflasyon tanımı içerisinde yer almamasına karşın bir ekonomik kriz dönemi
olarak algılanan bir diğer süreç de kıtlıktır. Kıtlık belirlenen fiyat
seviyesinde talebin arzdan daha fazla olduğu ekonomik ve psikolojik unsurlar
taşıyan bir durumdur. Enflasyonun tersine buradaki talep fazlası ekonominin
genelinden çok, belirli ürün veya hizmetler için söz konusudur. Bu nedenle
genellikle spesifik ürünlerin veya hammaddeler ile ara malların arz eksikliğini
nitelemek için kullanılır.
Fiyatların ve üretim seviyelerinin devlet tarafından tespit edilmesi, kıtlığa
yol açan faktörlerin başında gelmektedir. Tüketici harcamalarındaki artışlar,
ekonomide üretim yetersizliklerine yol açabilir. Bazı hammaddelerin arzının
yetersiz olması, bu hammaddelerin girdi olarak kullanıldığı tüketim veya
endüstriyel ürünlerin kıtlığına yol açabilmektedir. Bunun dışında bazı endüstri
kolları fiyatları daha yüksek bir noktaya çekebilmek için amaçlı bir şekilde
düşük kapasiteyle üretim yapmakta ve ürün teslimatlarının gecikmesine neden
olarak kıtlığa yol açabilmektedir.